山东汽柴油价格持续下跌 是否已经触底？

109

近期，山东汽柴油价格持续下跌，截止11月9日，汽油价格已从9月末高点9014元/吨下跌956元/吨至8058元/吨，跌幅10.61%，柴油价格已从同时期高点8047元/吨下跌625元/吨至7422元/吨，跌幅7.77%，汽油跌幅已近千元，柴油跌幅也已较大，震荡下跌时间也已超月余，那么有了如此的跌幅和下跌时间后，汽柴油价格是否已经触底？我们从原油成本面和供需基本面来具体分析。

一、原油或仍有一定下跌空间 重点关注月底会议
近期由于全球经济数据不佳、原油进入季节性需求淡季、美国商业原油库存骤增等原因， 原油价格急剧下跌，目前由于原油市场利空因素仍较多，技术面和供需基本面均对原油有不利影响，原油或仍有一定下跌空间，短期重点关注布油75美元支撑位，中长期来看，11月26日的OPEC+会议对原油价格至关重要，届时将会讨论决定其增产或减产事宜，若减产，原油价格将得到有效支撑，或有一定上涨可能，而增产，原油将破位大跌。

二、炼厂持续减产，汽柴油价格获得底部支撑，抗跌性增强

从10月下旬开始，山东独立炼厂因利润和原料等问题开始降低加工负荷并减少汽柴油产量，隆众资讯统计，截止11月10日当周，山东独立炼厂汽油产量较10月中旬减少9.66万吨或15.5%，柴油产量减少18.1万吨或15.7%，炼厂主动降量减产的行为使得供需面更趋近平衡，增加了汽柴油价格的抗跌性。

所以综合来看，目前 成品油市场最大的不确定性和利空来自于原油面，但炼厂的主动减产行为为汽柴油价格带来一定的底部支撑，未来汽柴油价格或仍有一定下跌空间，但跌幅或较小，可以说汽柴油价格或已经来到底部区间，后期跌幅有限，但中长期仍需关注月底OPEC+会议带来的原油不确定性问题。